匯通財經(jīng)APP訊——本周（6月30日至7月4日），現(xiàn)貨黃金市場經(jīng)歷了顯著波動，價格在創(chuàng)下新高后出現(xiàn)回調，最終錄得1.91%的周線漲幅。地緣政治風險緩和、特朗普推動的關稅政策不確定性、美國主權債務擔憂以及經(jīng)濟數(shù)據(jù)的強勁表現(xiàn)共同塑造了金價走勢。市場焦點集中于美國非農就業(yè)數(shù)據(jù)、即將到期的特朗普關稅暫停期以及美聯(lián)儲政策前景。技術分析顯示，金價短期處于震蕩整理階段，多空力量膠著，未來方向性突破需關注關鍵技術點位和宏觀事件進展。本文將回顧本周黃金市場走勢，總結相關經(jīng)濟數(shù)據(jù)與事件，并梳理分析師和機構的觀點。

本周黃金市場走勢回顧

本周現(xiàn)貨黃金價格呈現(xiàn)先揚后抑的走勢。周一至周三，金價受避險需求和美元疲軟推動，錄得三連漲，從3271美元/盎司快速攀升至周三午后的周內高點3365美元/盎司，顯示出強勁的上行動能。然而，周四在6月非農就業(yè)數(shù)據(jù)發(fā)布前，市場情緒轉向，金價急挫至3312美元/盎司，創(chuàng)下周內最大單日跌幅。周五受美國獨立日假期交投清淡影響，金價在3330至3355美元/盎司區(qū)間內震蕩，收于3337美元/盎司附近，單周上漲約1.91%。

金價波動背后，避險需求與經(jīng)濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)的博弈是主要驅動因素。特朗普推動的關稅政策引發(fā)市場對全球貿易和經(jīng)濟增長的擔憂，疊加美國主權債務持續(xù)攀升，支撐了黃金的避險吸引力。然而，強勁的非農就業(yè)數(shù)據(jù)降低了美聯(lián)儲降息預期，美元指數(shù)在低位企穩(wěn)，限制了金價進一步上行空間。此外，俄烏沖突緩和預期削弱了地緣政治風險溢價，短期內金價走勢趨于震蕩。

相關經(jīng)濟數(shù)據(jù)與事件

1. 美國非農就業(yè)數(shù)據(jù)超預期
7月3日公布的6月美國非農就業(yè)數(shù)據(jù)顯示，新增就業(yè)崗位14.7萬個，超出市場預期的11.1萬個，失業(yè)率降至4.1%。這一強勁數(shù)據(jù)削弱了市場對美聯(lián)儲7月降息的預期，美元指數(shù)自多年低點97附近反彈，金價因此在周四出現(xiàn)顯著回落。市場目前預計美聯(lián)儲降息概率降至25%，對金價構成短期壓力。

2. 特朗普關稅政策不確定性
特朗普推動的90天關稅暫停期將于7月9日到期，美國計劃向各國發(fā)送信函，明確對出口商品的關稅稅率。這一政策引發(fā)市場對全球貿易和經(jīng)濟增長的避險情緒，支撐了黃金作為避險資產的需求。然而，關稅政策的不確定性也導致市場波動加劇，金價在高位承壓。

3. 美國債務問題與財政政策
美國國會于7月3日通過了特朗普推動的稅改法案，該法案將2017年稅改政策永久化，并新增多項稅收優(yōu)惠措施，同時削減醫(yī)療和綠色能源項目資金。根據(jù)國會預算辦公室（CBO）估算，該法案將在未來10年增加3.4萬億美元的聯(lián)邦赤字，美國國債總額已超過37萬億美元。主權債務的持續(xù)攀升削弱了美元吸引力，支撐了黃金的中長期上行趨勢。

4. 地緣政治局勢緩和
俄烏沖突在本周傳出緩和跡象，市場對地緣政治風險的擔憂有所下降，風險溢價回落對金價構成一定壓力。此外，伊朗核談判的進展也降低了中東地區(qū)的緊張氛圍，進一步削弱了黃金的短期避險需求。

5. 即將公布的關鍵事件
下周市場將迎來多項重要事件，包括澳洲聯(lián)儲貨幣政策決定（7月8日）、美聯(lián)儲6月FOMC會議紀要（7月9日）以及美國周度初請失業(yè)金人數(shù)數(shù)據(jù)（7月10日）。這些事件可能為市場提供有關貨幣政策和經(jīng)濟前景的線索，影響金價走勢。

技術分析

現(xiàn)貨黃金日線圖顯示，布林帶呈收口狀態(tài)，上軌3402.90美元/盎司，中軌3375.58美元/盎司，下軌3348.27美元/盎司，當前價格3336.93美元/盎司接近下軌，表明短期趨勢偏弱。50周期均線（3376.86美元/盎司）對價格形成明顯壓制，MACD指標（DIFF=-8.09，DEA=-4.51，MACD=-7.17）位于零軸下方且DIFF線持續(xù)下行，確認空頭趨勢。然而，MACD柱狀線絕對值邊際收窄，暗示空頭動能可能減弱。短期需關注3375.58美元/盎司（中軌）突破情況，若站穩(wěn)或打開反彈空間；若跌破3348.27美元/盎司（下軌），可能進一步下探。

分析師與機構觀點

1. Saxo Bank商品策略主管Ole Hansen
Ole Hansen表示，金價在非農數(shù)據(jù)發(fā)布后的回落符合市場對美聯(lián)儲降息預期調整的反應。他認為，黃金需要降息前景的進一步確認才能突破當前震蕩區(qū)間，但中長期上行趨勢未變。他建議關注3250美元/盎司的支撐位，若能守住則可避免技術性回調，并維持看漲展望。

2. 高級市場策略師James Stanley
James Stanley對黃金持樂觀態(tài)度，認為短期回調是買入機會。他指出，全球政府持續(xù)的赤字支出和貨幣貶值趨勢將長期支撐金價，預計金價在年底前可能重回3500美元/盎司高位。

3. Pepperstone高級市場分析師Michael Brown
Michael Brown認為，美元下行趨勢及全球儲備管理者增持黃金的趨勢將繼續(xù)支撐金價。他將當前市場視為“逢低買入”機會，預計金價在年底前可能觸及3500美元/盎司。

4. HSBC
HSBC在7月3日發(fā)布的報告中上調了2025年金價預測，從3015美元/盎司上調至3215美元/盎司，2026年預測為3125美元/盎司。該機構預計金價將在3100至3600美元/盎司區(qū)間內波動，年底價格可能達到3175美元/盎司。HSBC還指出，富裕投資者對黃金的興趣增加，黃金ETF流入創(chuàng)2020年以來新高，顯示投資需求強勁。

總結與展望

本周現(xiàn)貨黃金市場在避險需求、美元疲軟及經(jīng)濟數(shù)據(jù)強勁的交織影響下，錄得1.91%的周線漲幅。Trump推動的關稅政策不確定性和美國主權債務攀升為金價提供了支撐，但強勁的非農就業(yè)數(shù)據(jù)和地緣政治風險緩和限制了上行空間。技術分析顯示，金價短期處于震蕩整理階段，關鍵點位（3339.93至3358.22美元/盎司）的突破將決定后續(xù)方向。市場關注下周的澳洲聯(lián)儲貨幣政策決定、FOMC會議紀要及美國初請失業(yè)金數(shù)據(jù)，這些事件可能為金價提供新的推動力。

展望未來，特朗普關稅政策的具體實施、美聯(lián)儲貨幣政策路徑以及全球經(jīng)濟復蘇前景將是金價的核心驅動因素。投資者需密切關注美元指數(shù)走勢和技術面關鍵點位，同時警惕地緣政治和貿易政策引發(fā)的市場情緒波動。短期內，金價可能在3300至3400美元/盎司區(qū)間內震蕩，交易者應保持謹慎，等待明確突破信號。