
近幾個月來,受美國經(jīng)濟政策不穩(wěn)定的影響,全球投資者一直在減少對美元資產(chǎn)的敞口,但許多人轉(zhuǎn)而選擇黃金,認為目前沒有直接的替代貨幣。
事實上,由于歐盟的金融機構(gòu)仍不完善,且各國政府對推進進一步一體化的興趣不大,歐元的全球地位幾十年來一直停滯不前。
拉加德在柏林的一次演講中表示:“當前的變化為‘全球歐元時刻’創(chuàng)造了機會。歐元不會默認獲得影響力,它必須通過努力贏得這一地位。”
拉加德認為,為此,歐洲需要一個更深層次、更具流動性的資本市場,必須鞏固其法律基礎,還需要用安全能力來支持其對開放貿(mào)易的承諾。
美元的地位多年來一直在下降,目前在國際儲備中占58%,這是幾十年來的最低水平,但仍遠高于歐元20%的份額。
拉加德表示,歐元地位的任何提升都必須與更強的軍事力量相匹配,以支持伙伴關系。
拉加德在赫爾蒂學院的演講中表示:“這是因為投資者,尤其是官方投資者,也在以另一種形式尋求地緣政治保障:他們會投資于那些可靠的安全伙伴地區(qū)的資產(chǎn),這些地區(qū)能夠用硬實力履行聯(lián)盟義務。”
她還表示,歐洲應使歐元成為企業(yè)國際貿(mào)易發(fā)票的首選貨幣。這可以通過簽署新的貿(mào)易協(xié)議、加強跨境支付以及與歐洲央行達成流動性協(xié)議來實現(xiàn)。
然而,拉加德表示,改革歐元區(qū)經(jīng)濟可能更為緊迫。她指出,歐元區(qū)資本市場仍然支離破碎、效率低下,缺乏真正流動性強、廣泛可用的安全資產(chǎn),無法吸引投資者。
“經(jīng)濟邏輯告訴我們,公共產(chǎn)品需要共同融資。這種共同融資可以為歐洲逐步增加安全資產(chǎn)的供應奠定基礎。”
聯(lián)合借貸對一些歐元區(qū)主要成員國來說一直是一個禁忌,尤其是德國,該國擔心本國納稅人最終可能不得不為其他國家的財政不負責任買單。
拉加德表示,如果歐洲成功實現(xiàn)這一目標,將會帶來巨大的好處。資本流入將使國內(nèi)企業(yè)能夠以更低的成本借款,使歐元區(qū)免受匯率波動的影響,并保護其免受國際制裁。